中芯国际2025年三季报出炉：营收与利润创新高，产能利用率逼近满产
11月14日，中芯国际发布2025年第三季度业绩。数据显示，公司本季度实现营业收入171.62亿元人民币，同比增长9.9%，环比增长6.9%，创下季度营收历史新高。归属于上市公司股东的净利润达到15.17亿元人民币，较去年同期增长43.1%。公司整体毛利率提升至25.5%，环比增长4.8个百分点；与此同时，产能利用率进一步提升至95.8%，环比增长3.3个百分点，显示生产正持续高负荷运转。
市场格局变化与消费电子主导增长
从市场区域分布来看，三季度中国区收入占比高达86.2%，较上一季度有小幅提升，保持在公司主要收入来源。美洲地区收入占比10.8%，欧亚市场份额稳定在3%左右。对比最近五个季度，国内市场一直是中芯国际的核心阵地，而美洲及欧亚占比较为平稳。
按应用领域分，消费电子成为最大增长动力，三季度占比43.4%，显著高于上季度。工业及汽车电子领域贡献21.5%，仅次于消费电子，保持重要地位。计算机与平板业务占比15.2%，相对平稳；智能手机相关收入占比11.9%，较上季度有所提升，反映手机产业链逐步回暖。物联网及连接芯片占8.0%，整体结构展现出消费电子带动、工业和汽车稳步支撑，手机市场呈现复苏态势。
大尺寸晶圆拉动营收结构升级
分晶圆尺寸来看，12英寸产品收入继续占据主导地位，三季度占比达到77.0%，较上季度微幅回升，长期维持七成以上。8英寸产品本季度收入占比为23.0%，呈小幅波动。整体来看，公司持续将资源聚焦在高附加值的大尺寸晶圆领域，业务结构进一步优化，贴合先进制程市场走势。
产能扩张与出货量提升形成良性循环
过去一年间，中芯国际产能持续扩张，三季度8英寸等效月产能提升至1,022,750片，较去年同期增长显著。产能利用率自上个阶段性低点85.5%持续回升，本季度攀升至95.8%，接近满载水平。晶圆出货量亦连续三个季度环比增长，三季度达2,499,465片，较二季度增加超10万片。消费电子复苏、工业和汽车芯片产品放量、本土化供应链带来的机会，共同成为出货量提升的动因。
供应链压力与未来展望
尽管第三季度业绩亮眼，但公司管理层也坦承，四季度面临传统需求淡季，以及存储芯片供应紧张、价格上升带来的挑战，部分客户出现备货保守趋势。根据公司指引，预计四季度收入环比基本持平或微增2%，毛利率在18%~20%之间，全年销售收入料将突破90亿美元大关。
公司管理层指出，三季度中国区业务收入环比增长11%，主要是得益于国内产业链加速升级、本地客户不断扩大拉货需求，公司灵活调整产能分配以匹配市场变化。此外，全年资本开支将不低于上年水平，持续支持产能和技术升级，但决策也充分考虑地缘环境变化。
产业升级驱动，高端业务持续突破
中芯国际方面表示，2025年全球半导体产值持续回升，供应链协同更加紧密，下游市场需求多元化。生成式AI、智能终端、自动驾驶等新兴领域拉动高端芯片需求高速增长，成为晶圆代工行业的主要驱动力。消费电子市场温和复苏，智能设备换新需求逐步释放，汽车电子和工业市场也在回暖。面对持续升级的市场环境，中芯国际正加快先进工艺、技术平台和国际合作布局，努力巩固半导体制造全球产业链的重要地位。
总结
整体来看，中芯国际2025年三季度实现了营收、净利、产能利用率等各项指标的全面提升。AI及国产化趋势下，公司市场份额和技术能力同步提升。未来，中芯国际将继续推进高端制造、深耕国内外市场，抓住新兴产业机遇，进一步增强发展韧性和竞争力。随着全球半导体行业逐步复苏，公司有望在产业链生态中扮演更加重要的角色。
