歌尔股份：AR光波导模组发布，业绩大幅增长，AI硬件与声学零部件迎新机遇
近期，歌尔股份控股子公司歌尔光学科技在美国SPIE大会上正式发布了采用表面浮雕刻蚀光栅工艺的全新AR全彩光波导显示模组Star G-E1，这是AR光学镜片领域的一项重要技术突破。早在2023年深圳光博会上，歌尔光学已展示了在智能家居、AR眼镜与车载领域的多款创新产品，其中车载AR-HUD领域基于新一代DLP技术的PGU模组表现尤为突出。
与此同时，歌尔股份在消费电子领域的布局也传来利好消息。2月以来，多家机构预测苹果AI手机将加速上市，这将为歌尔股份作为苹果供应链的重要一环带来更多增长空间。以下是歌尔股份最新发布的2024年业绩预告及其业务亮点。
2024年净利润同比增长135%-155%，业绩大幅提升
1月25日，歌尔股份发布2024年业绩预告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润为25.57亿元至27.75亿元，同比增长135%-155%，每股收益预计为0.76至0.82元。对比2023年全年营收985.74亿元、净利润10.88亿元的表现，2024年歌尔股份的整体盈利能力显著提升。
业绩增长驱动因素
终端需求复苏：AI人工智能等新技术的推动下，消费电子行业终端需求回暖，歌尔股份在精密零组件、智能声学整机以及智能硬件业务板块取得快速增长，尤其是VR/MR设备和智能穿戴产品线表现突出。
综合毛利率提升：公司通过加强精益运营，优化成本结构，推动盈利能力修复，整体毛利率水平同比显著提升。
聚焦MEMS传感器与光学组件，双引擎驱动增长
声学组件升级，AI手机带来新机遇
歌尔股份作为全球领先的声学组件供应商，旗下子公司歌尔微电子是全球第四大传感器提供商，也是中国第一大智能传感器交互解决方案提供商。根据CIC报告，歌尔微的传感器累计出货量超过40亿颗，并长期为苹果提供高性能声学传感器。
苹果最新发布的iPhone 16系列采用了4个“录音棚级”高信噪比麦克风，以高效捕捉多方向声音并降低背景噪音干扰，进一步提升Siri的智能化体验。歌尔股份作为苹果供应链的核心供应商，其声学组件业务增长可期。数据显示，2022年至2024年前三季度，歌尔微来自苹果的销售收入占比最高时超过60%，最低也接近50%。
AI硬件新品频出，整机代工市占率领先
VR/MR设备：歌尔股份是Meta、Pico、索尼等全球头部厂商的核心代工厂商，整机代工市占率遥遥领先。2024年9月，Meta发布了Quest 3S，凭借299.99美元的高性价比迅速登顶亚马逊同类产品销量榜首。歌尔作为Meta Quest系列的主要代工厂，受益于其出货量的快速增长。
智能穿戴设备：2月5日，小米官宣即将推出AI眼镜。据供应链消息，小米AI眼镜分为搭载摄像头模块的高端版与基础音频交互版，预计2025年第二季度发布。歌尔股份为其提供麦克风等关键组件，并具备AI眼镜的代工能力。
光学组件与AR模组技术突破
在光学组件领域，歌尔光学凭借表面浮雕刻蚀光栅工艺推出的Star G-E1光波导显示模组，进一步巩固了其在AR光学领域的技术领先地位。同时，歌尔光学在车载AR-HUD领域的DLP技术PGU模组也获得市场认可，为其在车载显示领域的布局打下基础。
分拆上市与未来展望
值得一提的是，歌尔股份正在推进子公司歌尔微电子分拆上市。1月20日，歌尔股份发布公告称，拟将歌尔微电子分拆至香港联合交易所主板上市。歌尔微的分拆上市将进一步提升其在传感器领域的独立竞争力，同时为歌尔股份带来更多资本运作空间。
结语：AI与消费电子双轮驱动，2025年值得期待
随着AI硬件的快速发展，歌尔股份在声学组件、光学模组、智能硬件代工等领域的技术积累和市场地位将持续为其带来增长动能。2025年，AI眼镜、VR/MR设备、AI手机等新兴产品的爆发有望进一步推动歌尔股份的业绩增长。
对于歌尔股份的未来表现，您怎么看？欢迎留言讨论！
