近日，天风国际分析师郭明錤爆料称，苹果正继续扩大 Mini LED 面板需求，以增加 MacBook Pro 显示器产量。随着苹果等终端厂商入局，需求量增长，数家 Mini LED 产业链公司开始扩产争雄。
已被媒体证实将进入苹果产业链的三安光电（600703.SH），近期正在扩产。乾照光电（300102.SZ）拿到了来自海信视像（600060.SH）的投资，目前也在扩大产量。
相较于传统 LCD（液晶）和 OLED，Mini LED 被认为是下一代显示技术之一，具有比传统 LCD 更优的色彩表现，又避开了 OLED 易烧屏的缺点。
IT 厂商和家电厂商急于入局 Mini LED，某种程度也在谋求面板产业链话语权重构。苹果需要摆脱 OLED 霸主三星在 IT 面板上的强势掣肘，海信等家电厂商则急需寻找下一个显示屏风口。
巨头切入 Mini LED 供应链所谓 Mini LED，是介于传统 LED 与 Micro LED 之间的次毫米发光二极管，晶粒尺寸约 100 毫米，被视为 " 终极显示方案 "Micro LED 的过渡技术。
与 OLED 相同，Mini LED 无需发光处可显示纯黑，色彩显示和节能效果比依赖背光的传统 LCD 强。与以有机物自发光的 OLED 相比，Mini LED 则避开前者易烧屏、使用寿命短的缺点。
在 Micro LED 还未实现大规模量产的当下，Mini LED 率先商用，目前最主要的应用是 LCD 搭载 Mini LED 背光，主要应用场景包括电脑、平板电脑、电视等。
2021 年，苹果 iPad Pro 和 MacBook Pro 率先采用 Mini LED 显示屏。同年，华为发布首款 Mini LED 智慧屏。近日，TCL 又一口气发布三款 QD-Mini LED 电视新品。Mini LED 市场进入了爆发前夕。
据群智咨询数据，2021 年 Mini LED 背光电视出货量 160 万台，预计到 2025 年，出货规模将达 900 万台水平。
3 月 28 日，产业研究机构 LEDinside 首席分析师王飞告诉时代周报记者，苹果对 Mini LED 屏的需求量已完成从几十万级到百万级的过渡，目前正从百万级往千万级过渡。
作为 Mini LED 不可缺少的部件，Mini LED 芯片的需求量也随之呈几何式增长。3 月 28 日，三安光电董秘办相关负责人告诉时代周报记者，因 Mini LED 体积小，相同面积 Mini LED 所需芯片数可能是普通屏幕的数倍。
" 传统 LCD 电视使用 LED 背光，所需芯片可能只有几十颗到几百颗，而 Mini LED 电视需要芯片一两万颗，较高端的甚至需要四五万颗。" 王飞表示。
看到市场增长趋势，相关产业链企业在市场爆发前夕率先扩产。
3 月 21 日，Mini LED 芯片龙头企业三安光电宣布拟募资不超过 79 亿元的定增项目获证监会审核通过，募资的大多数资金拟用于湖北三安光电有限公司的 Mini/Micro 显示产业化项目。该公司董秘办相关负责人称，公司 Mini LED 年产量持续扩张，在建工厂很多，在建项目中最晚建成的于 2020 年 7 月开工，6 年内建成。
Mini LED 芯片另一大龙头企业乾照光电也在扩产。3 月 18 日，乾照光电宣布定增募集资金约 15 亿元。此项定增募集资金将主要用于 Mini/Micro、高光效 LED 芯片研发及制造项目。除此之外，华灿光电、深康佳 A 等也在扩产或推进 Mini LED 芯片技术产业化。
从芯片开始，Mini LED 开启轰轰烈烈的扩产战。作为高端屏，目前 Mini LED 在某些场景对 OLED 已构成强势挑战。随着天平向 Mini LED 倾斜，终端厂商近期积极攻入 Mini LED 产业链，欲把握重构产业链的话语权。
此前，已有媒体报道，三安光电近期通过苹果供应商认证进入 " 果链 "。关于是否为苹果供应 Mini LED 芯片，三安光电董秘办相关负责人未正面回应时代周报记者。
3 月 9 日，三安光电公告称，今年年初以来持续收到国际单一重要大客户 Mini LED 芯片采购订单，金额超 1.7 亿元。在外界看来，该公告已坐实三安光电进入 " 果链 " 消息。
无独有偶，另一家终端厂商海信也在切入 Mini LED 供应链。3 月 18 日，乾照光电宣布海信视像参与定增，获配金额 4.96 亿元。定增并增持后，海信视像成为乾照光电第一大股东，持股 11.93%。
重构产业链话语权
深度绑定 Mini LED 厂商，终端厂商能增强对产业链把控能力，进而在优化成本、加快产品迭代等方面获得优势。就把控产业链而言，苹果在 OLED 上没有实现的，有机会在 Mini LED 上实现。
据时代周报记者梳理，2021 年苹果全球前 200 名供应商中，提供显示面板的包括 JDI、夏普、LGD、三星、京东方。JDI 和夏普向苹果提供 LCD 面板，三星、LGD 和京东方向苹果供应 OLED 屏。其中，三星和 LGD 是苹果 OLED 屏最主要的供应商。
终端 IT 厂商依靠少数几家 OLED 屏幕供应商供货存在隐忧。王飞告诉时代周报记者，由于重金押注 OLED 的厂商较少等原因，OLED 供应链整体厂商不丰富，小尺寸产品基本由三星把控，大尺寸产品基本由 LGD 把控，OLED 价格受两家市场策略影响。用 OLED 屏，苹果的供应商选项不多，而供应商拥有更强的谈判话语权。在此背景下，苹果只能接受 OLED 屏的高价供应。TechInsights 报告显示，一台 256GB iPhoneX 的 OLED 面板成本高达 77 美元，占整机 BOM 成本高达 19.5%，是最贵的零部件之一。
如今，随着 Mini LED 产量爬坡、成本逐渐下降，苹果部分产品选择放弃 OLED 屏。
就产品本身而言，Mini LED 未来还有可预见的较大降价空间。王飞表示，对终端厂商而言，目前 Mini LED 与 OLED 的成本差别已不太大，而 Mini LED 的降价空间更大。OLED 已过了良品率提升带来成本下降的阶段，目前主要为材料成本所限，短期价格明显下探不具备现实基础。相比之下，随着 Mini LED 产量登上一个台阶，成本有望下一个大台阶，让产业进入良性循环。
分散的产业链结构，也让市场充分竞争、压低 Mini LED 价格有了可能。王飞称，Mini LED 产业链长而分散价格更大程度取决于上下游厂商与同行之间的博弈，预计有较大降价空间。
选择入局 Mini LED，苹果供应商名单发生变化。此前，三星等 OLED 强势的面板厂商可自己选用供应商、自己定价。2021 年苹果全球前 200 名供应商中，除三星等几家主要面板厂商，便只有提供 LED、背光模组、PCB 和玻璃面板的少数几家厂商。
而介入分散的 Mini LED 产业链后，终端的苹果无需受制于少数头部面板厂商，可从芯片等环节选用 Mini LED 供应商，最终让各类 Mini LED 厂商与同样分散的 LCD 厂商配合，实现 LCD 搭载 Mini LED 背光的方案。
有媒体不完全统计，仅苹果 Mini LED 背光的关键供应链便包含 Mini LED 芯片、检测分选设备、SMT 打件、PCB 背板、驱动 IC、光源模块、显示屏供应商，每个环节都有两个以上的供应商争夺苹果订单。
此前，台湾的富采是苹果 Mini LED 芯片主要供应商，受苹果新品推动，富采 2021 年第三季度营收曾突破一百亿元新台币。随着苹果将三安光电纳入供应链，富采独供 Mini LED 芯片的局面被打破。
把控 Mini LED 芯片产业链各环节，让同类供应商互相竞争。库克时代苹果的强供应链管控在 Mini LED 面板上再次实现。
苹果、海信押注未来
作为更先进的显示技术，Mini LED 天然契合电子产品高端路径。押宝 Mini LED，苹果、海信等终端厂商也是在押注高端路径。
3 月 30 日，IDC 中国分析师郭天翔告诉时代周报记者，因良品率和成本原因，Mini LED 屏在平板市场中占比不大，平板电脑中，目前仅苹果最贵的 12.9 寸 iPad Pro 使用 Mini LED。
从销量数据看，苹果此次押注显然押对了。苹果首款 Mini LED 屏平板电脑 12.9 寸 iPad Pro 面世后，DSCC 数据显示，其在 2021 年第四季度出货大幅增长，主导高端平板市场。凭借 Mini LED，2022 年 iPad Pro 面板出货占比预计将达 66%_左右。
苹果高端笔记本电脑中引入 Mini LED 同样效果显著。DSCC 数据显示，得益于该新款 MacBook Pro，2021 年第四季度高端笔记本面板销量同比增长 1717%，Mini LED 屏在该季度占领高端笔记本市场 54%_份额。对 IT 厂商而言，采用 Mini LED 也契合 PC 升级路径。3 月 30 日，IDC 中国研究经理陈舒歆告诉时代周报记者，使用者对 PC 的性能和显示要求越来越高，Mini LED 和 OLED 都能提供丰富色彩显示。相比 OLED，Mini LED 优势在于寿命长且暗部能显示更多细节，电脑市场中，短期将主要出现在高性能笔记本产品上，从设计类 PC 和重度应用办公场景入手，逐步扩展市场。
对海信等国内电视厂商而言，面对增长缓慢的黑电市场，需着力新技术、迈向高端化。在未有终极高端显示方案胜出的当下，不同技术流派相互竞争，海信视像在已布局的激光显示、ULED、OLED、Mini LED、Micro LED 等显示技术路线中也在做选择。
有分析认为，海信视像成为乾照光电第一大股东，意味着后者成为 " 海信系 " 第四家上市公司，意义非凡，海信切入 Mini LED 产业链决心颇大。目前看，多种技术中，Mini LED 电视市场增长确实尤为突出。
TrendForce 集邦咨询预计，2022 年 Mini LED 电视年增率预计翻倍，出货量将挑战 450 万台。Omdia 则预计，到 2025 年，Mini LED 背光电视的出货量预计将达到 2500 万台，占整个电视市场的 10%。
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