纳芯微港股招股书亮相，“国家大基金三期”首家基石标的引发关注
2025年11月28日，知名高性能模拟与混合信号芯片设计企业纳芯微正式向港交所递交招股书，成为国家集成电路产业投资基金三期（“国家大基金”三期）的首家基石投资对象。与此同时，纳芯微还获得了比亚迪、小米、三花、高毅、3W Fund、元禾控股、君宜香港等诸多产业与资本机构的联合加持。本次港股IPO，对于公司持续布局汽车电子、泛能源等重点领域，进一步推动全球业务扩张，无疑具有深远意义，也为国际投资人参与中国集成电路产业升级提供了难得窗口。
引领模拟芯片赛道，“国家队”“产业龙头+头部资本”三重背书
纳芯微此次港股发行的基石投资阵容之强，放眼整个半导体圈都十分罕见。国家大基金三期首次在模数芯片领域以基石身份深度参与，既肯定了公司长期深耕道路上的创新实力，又体现出对芯片“卡脖子”细分方向的战略支持。与之携手的，还有汽车、新能源、消费电子等行业巨头——比亚迪、小米、三花智控等千亿市值企业——以及高毅、3W Fund、君宜香港等公募、私募知名资本。在这些不同类型资本的共同背书之下，纳芯微得到了来自政策引导、产业生态、市场资金三大维度的认可。
值得一提的是，元禾控股成为继A股IPO后继续加入H股发行的投资方之一，显示老股东对纳芯微的长期前景持续看好。据招股书披露，2013年创立的纳芯微，已然成长为国内模拟芯片行业的中坚力量——2024年公司在中国汽车模拟芯片、数字隔离芯片、磁传感器市场份额均居本土企业第一梯队，并在fabless领域排名全国前二。此次港股上市拟发行【19,068,400】股H股，其中10%向香港公众发售，90%面向国际配售。募集资金将主要用于底层技术和工艺平台建设、汽车电子新品开发、国际化市场推广及运营等重点方向。
深耕汽车电子与泛能源，布局万亿市场链路
纳芯微的全线产品围绕汽车、能源、消费电子等增长赛道展开，形成“传感器+信号链+电源管理”三大核心产品群。据介绍，截至2025年6月，公司可对外提供3600余项产品型号，覆盖从感知、信号处理到供电及功率驱动的完整链路布局。
在感知层面，磁、压力、温湿度类传感器产品广泛服务于汽车热管理、底盘动力、新能源、智能终端等多元场景。信号链芯片和数字隔离器则确保各类电子和电力系统高精度、稳定通信，纳芯微在该领域市占率位居中国市场本土厂商首位。电源管理方面，自研栅极驱动、电机驱动、LED驱动等芯片，持续为新能车、储能设备、智能终端等输送高效供电方案。
以汽车电子为例，资料显示，截至2025年中，纳芯微车规级芯片已广泛配套于一汽、比亚迪、广汽、吉利、蔚来、零跑等主流汽车厂商，并与博世、法雷奥、宁德时代、松下等国际头部供应商建立规模出货关系。公司2025年上半年汽车电子板块收入达5.18亿元，相关芯片出货量连续三年复合增长超过60%。
泛能源领域方面，在光伏、储能、伺服控制等板块，纳芯微芯片成为众多设备的关键元件。2025年上半年，泛能源市场销售额突破8亿元，产品出货量稳步上扬。消费电子、新兴智能终端等领域，公司也通过高度集成与定制化优势，不断拓展应用边界。
公司的底层技术能力也已建立了较为完整的生态，包括强势的数模混合电路IP库、成熟的特色工艺协作平台、产品工程体系和自动化功能安全标准等，为持续推出技术领先、可靠性极高的芯片新品提供保障。招股书数据显示，纳芯微部分车规产品寿命检测标准达到2000小时，是行业普遍1000小时标准的两倍。
业绩增长迅猛，海外布局加速
随着国产化替代需求不断增强，纳芯微连续九个季度收入环比正增长。2024年全年公司收入19.60亿元，同比增长近五成；2025年上半年实现15.24亿元，同比增长79.5%。核心驱动力除了汽车、泛能源领域的高增长，还有对海外市场的持续开拓。目前，纳芯微已在德国、日本、韩国、美国等主要区域设立分支，积极建设全球营销与技术支持网络，重点拓展国际头部客户渠道。
公司研发团队年轻而专业，研发占比近半，四成以上拥有五年以上行业经验，活力与创新能力兼具，为产品快速迭代和全球化落地提供了坚实保障。
结语
2025年年内，实现“A+H”上市的芯片企业已逾十余家，纳芯微作为国家大基金三期首位港股基石项目，无疑成为行业关注焦点。对于纳芯微而言，此次登陆港交所，不只是一次融资窗口，更是迈向全球产业舞台的全新起点。未来，纳芯微有望依托产业和资本优势，在高端国产芯片的核心赛道上持续领跑，为产业链高质量发展写下坚实注脚。
